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机械制造产业链不可或缺的工具!国产替代有望突围?

发布时间:2021-07-24 11:29:16来源:欧洲杯决赛竞猜网站

  菌认为指数层面的看点不大,重点在个股逻辑上寻找方向,可以关注锂电池产业链之后的下游延伸炒作,比如充电桩方向,随着盐湖提锂量产之后的价格将趋稳,利好下游以及充电桩的建设。

  刀具是机械制造产业链不可或缺的工具,直接影响产品加工质量优劣和加工效率高低。切削刀具大约占整个机械加工流程90%加工量,但刀具在产品成本结构中占比很低,在机械零件成本中仅占3%,但是其作用很大,直接影响加工件的质量销量。

  据统计显示高端刀具能提高机床切削速度,降低生产成本,机床切削速度每提高15%~20%,制造成本能降低10%~15%,刀具虽小,但在制造业中作用却非常关键。

  道具行业有宽阔的下游应用市场,广泛应用于汽车、通用机械、模具、工程机械、航空航天等制造业。全球刀具市场规模在300~400亿美元,欧美、日韩刀具龙头企业已占据国际领先地位。国内刀具市场规模在400亿元左右,整体增速平稳。基本上是低端国产刀具和中高端进口刀具的二元分化局面,而且约1/3刀具需要依赖进口。

  一方面随着我国制造业转型升级,高端刀具消费仍然存在很大提升空间,一般国外发达国家刀具占比成本为3%~4%,我国目前仅1%;另一方面,在高端刀具领域,国内刀具厂商持续研发投入,已经开始逐步实现部分产品的进口替代,近几年随着部分刀具企业进入资本市场,行业有望借助资本力量,加速突围。

  上市公司中,华锐精密是国内知名硬质合金刀具制造商,主要产品有车削、钻削刀片等,目前已进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端市场。欧科亿是国内锯齿刀片生产规模最大的企业,现已发展成为国产数控刀片的主要制造商之一。中钨高新是PCB用精密微型钻头、刀具和特殊精密刀具等产品市占率全球第一,优势明显。

  杭氧股份:公司是行业领先的空分设备和石化设备开发、设计、制造成套企业,主要从事气体分离设备、工业气体产品和石化设备的生产及销售业务。公司生产的空分设备以及工业气体广泛应用于冶金、化工、煤化工等领域。目前,公司已成功研制十万等级空分设备并投入运行,其性能指标达到国际先进水平。

  一季度公司实现营业总收入24.1亿,同比增长28.9%;归母净利润3亿,同比增长128.3%。公司设备制造和气体两大主业保持良好发展态势,设备业务订单饱满,气体业务规模不断扩大。

  杭州杭氧控股有限公司直接持股54.40%,为公司控股股东。公司实际控制人为杭州市国资委,其通过全资持有的杭州市国有资本投资运营有限公司控制杭州杭氧控股有限公司54.4%的股权。

  工业气体行业增速为国内GDP的1.6倍,行业整体发展稳定。项目正常运行后预计4-5年可回本,且可以提供稳定的现金流,项目净利率可以稳定9-10%左右,并且受零售气价格波动影响有限。预计2021我国工业气体行业市场规模将达到1719亿元。,目前气体业务已进入利润释放期。

  近几年国内特种气体行业快速发展,杭氧目前的技术优势在于以空分设备为基础来生产稀有气体和高纯大宗气体,而提取制备技术难度较大的混合特种气体目前公司还不具备制备技术。公司可生产的稀有气体和高纯大宗气体大约占特种气体市场规模的1/3, 空市场间巨大。稀有气体的产能明年预计将翻倍,而公司青岛的电子大宗气体项目一期也将开始供气。

  公司在外包模式迅速发展的基础上已经开始尝试一对多以及园区供气模式,如吕梁杭氧为山西美锦及山西亚鑫供应工业气体产品、盈德气体在长沙望城高新区园区内投资基础配套工业气体岛,为园区及周边企业提供工业气体服务。

  公司空分设备系列产品布局全面,广泛应用于冶金、石化、有色冶炼、航天航空等领域。官网显示,杭氧累计为各行业提供成套空分设备4000多套,空分国内市场占有率一直保持在50%以上,产量和销量稳居全球第一。同时,工程总承包、低温石化设备、配套部件等衍生业务也处于行业领先水平。

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